Macro Tracker

Mês de outubro e sua última semana

Outubro foi um mês de duas metades bem definidas para os mercados (Brasil e EUA): a primeira, um clássico de aversão ao risco no Brasil; a segunda, um forte rally global de risk on. Mas, para entender o fechamento do ano, vamos analisar a movimentação dos ‘big boys’ em cada uma delas.

O ínicio do mês foi marcado por uma realização na bolsa brasileira com uma queda de aproximadamente 4% para o Ibov, 7,5% para o Smal e de 9% para o índice high beta. Tal realização não teve, na minha opinião, nenhuma razão associada a alguma narrativa fundamental, mas sim a um movimento técnico, que foi muito bem apontado por um relatório da XP de posicionamento técnico, que mostrava os big boys (maiores fundos multimercado do país) bem comprados em bolsa e o pessoal de FIAs mais carregado em ações de beta mais alto.